Второй квартал нынешнего года не переломил тенденцию, связанную с движением капитала, ровно год оно не меняет своего направления. Вот и нынче их отток из России вновь превысил приток. Однако повода для паники, на мой взгляд, это не дает.
Предварительный отчет ЦБ о платежном балансе во втором квартале зафиксировал явление, которое могло бы вызвать прилив патриотической радости у тех, кто считает отток или приток капитала индикатором состояния национальной экономики (а таковых немало даже среди экономистов). Чистый отток капитала (без учета операций органов госуправления и Центробанка), который в последнем квартале прошлого года приближался к 20 млрд долл., а в начале нынешнего даже "зашкалил" за эту отметку, теперь снизился примерно вдвое - до 9,9 млрд. По отношению к ВВП эта утечка составила довольно скромные 2%, что соответствует среднему долгосрочному уровню за период с 1995 года, начиная с которого и ведутся более-менее корректные квартальные наблюдения за размерами ВВП.
Правда, при более тщательном рассмотрении нетрудно увидеть за этим сокращением влияние сезонного фактора