Семен Эпштейн: Зачастую инвестконтракты расторгаются с целью "захвата" актива

В настоящее время мы наблюдаем довольно активный пересмотр инвестиционных контрактов города. Многие контракты уже расторгаются, некоторые ожидают своей очереди. Российская практика свидетельствует о том, что зачастую инвестиционные контракты расторгаются по различным причинам (в том числе по надуманным) и в основном по инициативе государственного или иного публичного образования (субъекта РФ или муниципального образования). Нередко такие контракты расторгаются с целью "захвата" актива. В связи с этим инвесторам следует не "зевать" и проводить тщательный анализ своих инвестконтрактов с тем, чтобы выстроить систему защиты прав на активы и подготовить финансово-юридические "обременения", которые могут быть использованы в будущем в случае "атаки" контрагента по инвестиционному договору.
При досрочном расторжении инвестиционных контрактов подрядчикам следует обратить внимание на два важнейших вопроса:
- возмещение понесенных подрядчиком затрат (убытков);
- оформление прав на объекты незавершенного строительства.
Практика свидетельствует о том, что суды присуждают подрядчикам только фактически понесенные расходы (реальный ущерб), а взыскание упущенной выгоды достаточно малоперспективное.
Для эффективного взыскания убытков (реального ущерба) необходимо производить предварительную подготовку доказательственной базы, иными словами, налагать финансово-юридическое "обременение" на объект:
- осуществлять сбор документов об объективном неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств администрацией - стороной по инвестиционному контракту (в виде переписки подрядчика с администрацией);
- осуществлять сбор документов, подтверждающих выполнение подрядчиком своих обязательств (акты приемки-передачи, договоры и т.д.);
- готовить доказательства о затратах подрядчика (договоры с субподрядчиками, договоры аренды строительно-монтажного оборудования и проч.).
При возникновении необходимости тома с такими доказательствами будут представлены подрядчиком суду для обоснования своих требований о возмещении убытков, что весьма вероятно станет неожиданностью для контрагента.
Должник обладает достаточным набором законных средств, который при правильном применении может гарантировать ему защиту от кредиторов и поможет минимизировать риски по недружественному захвату бизнеса
Для обоснования размеров упущенной выгоды также необходимо проводить подготовку доказательств, например, заключенных предварительных договоров купли-продажи.
Закрепление права собственности на объект незавершенного строительства во многом зависит от наличия или отсутствия договорных отношений между заказчиком и подрядчиком - при прекращении договора право собственности на незавершенный объект может быть зарегистрировано, а если такой объект является предметом действующего договора, то нет.
При расторжении инвестиционного контракта естественным образом возникает вопрос о том, на кого будет зарегистрировано право собственности на объект незавершенного строительства

Семен Эпштейн: Корпоративные организации "концентрируют" в себе конфликт интересов

Корпоративные организации зачастую "концентрируют" в себе множество конфликтов интересов, среди которых выделяются конфликты интересов мажоритарных и миноритарных акционеров - так называемые "горизонтальные" конфликты, то есть конфликты между формально равными акционерами, в отличие от "вертикальных" конфликтов, которые возникают между акционерами и менеджментом. Последние не широко распространены в российском бизнесе, и понятно - почему.
Вероятно, исход в любом корпоративном конфликте "мажоров" и миноритарных акционеров вполне предсказуем, учитывая тот факт, что закон на стороне крупного капитала, а миноритарии могут лишь пытаться добиться выкупа их акций по справедливой цене, если их интересы ущемляются доминирующими акционерами.
В зависимости от размера пакета акций с целью вынудить крупного акционера приобрести акции миноритарий может требовать проведения внеочередного общего собрания акционеров, требовать проведения аудиторских проверок, ревизий, предъявлять иски к членам совета директоров, правления или к директору компании о возмещении убытков. Кроме того, миноритарный акционер вправе обжаловать в суде решения органов управления, в том числе по одобрению крупных сделок, сделок с заинтересованностью, об изменении размера уставного капитала. При этом в соответствии с процессуальным законодательством можно ходатайствовать о наложении ареста на имущество, о запрете совершать определенные действия.
Следует отметить, что в случае возникновения корпоративного конфликта между двумя крупными акционерами (группой акционеров) мелким акционерам может выпасть шанс выгодно продать принадлежащие им акции, поскольку в таком корпоративном споре конфликтующие акционеры будут стараться консолидировать голосующие пакеты.
"Вытеснение" миноритарных акционеров может быть осуществлено не только при помощи законодательно установленных процедур обязательного и добровольного предложения, а также принудительного выкупа акций акционером, владеющим более 95% акций, но и при помощи иных способов.
Во-первых, контролирующий акционер может через менеджмент совершать крупные сделки или сделки с заинтересованностью (или сделки, формально не являющиеся таковыми), приводящие к уводу финансовых потоков и активов из компании. В таком случае, как правило, компанией заключаются сделки, которые носят далеко не рыночный характер и приводят к необоснованно завышенным расходам.
Во-вторых, путем классического "размывания".
В-третьих, крупный акционер может на протяжении продолжительного времени голосовать против выплаты дивидендов, что в конечном счете приведет к возникновению желания у миноритарных акционеров избавиться от принадлежащих им акций