Fitch повысило долгосрочный рейтинг «СИБУР Холдинг» с уровня «BB» до «ВВ +», прогноз «стабильный»
МОСКВА, 17 августа. /ИТАР-ТАСС /. Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг «СИБУР Холдинг» в иностранной валюте с "BB" до "BB +", прогноз - "стабильный". Это было сказано в агентстве.
Проведенные рейтинговые действия отражают повышение основы оперативного профиля предприятия, его рентабельность и способность генерировать денежный поток после инвестиций в течение последних нескольких лет. Обновление также принимает во внимание сильные показатели кредитоспособности группы, финансовая гибкость компании.
Группа занимает уникальное положение с точки зрения доступа к жидким углеводородным сырьем и попутный нефтяной газ дешевле в Западной Сибири. Ожидается, что эти льготы будут и далее укрепляться за счет долгосрочных контрактов с ключевыми поставщиками и текущие инвестиции в трубопроводную инфраструктуру, отмечает агентство.
После запуска в 1-м квартале 2013 года комплекс "Тобольск-Полимер" по производству полипропилена мощностью 500 тыс. тонн в год, «Сибур» увеличит производство полимеров в более чем в 2 раза и улучшить вертикальную интеграцию, прибыльность и генерировать денежные потоки. Новый комплекс, направленных на частичное замещение импорта полипропилена на внутреннем рынке. Этот проект имеет срок реализации 4-х лет и оценочной стоимостью 2 миллиарда долларов. После завершения этого комплекса станет положительным примером для реализации планов расширения, «Сибур» в будущем.
В 2012 году Fitch ожидает, что рост доходов, отмечены низкие двойные цифры, отражающие ослабление спроса и снижение цен на химическую продукцию. Портфель продуктов топлива в «Сибур» будет продолжать оказывать некоторый отход от циклических нефтехимической промышленности, которая характеризуется волатильностью. Продажа предприятия по производству шин и удобрений, которые имеют более низкую маржу в конце 2011 года в сочетании с улучшением вертикальной интеграции должны помочь компенсировать затраты на рост инфляции в России, а EBITDA маржа для поддержки более чем на 25 процентов по сравнению с экономическим циклом.
В базовом сценарии, Fitch рейтинг основан на том, что максимальный уровень инвестиционного счета на 2012 год, включая средства, выделенные для завершения комплекса Тобольска, перевалочных терминала в порту Усть-Луга, инфраструктурных проектов транспортировки сырья и взносов различных совместных предприятий. Другие потребности в денежных средствах в 2012 году включены выплаты дивидендов в размере $ 22 млрд в 2011 году и, как ожидается, 7 млрд. рублей за 1 полугодие 2012 года соответствует политике /25 процентов от чистой прибыли /. Ожидается, что свободный денежный поток будет иметь значительное отрицательное значение в 2012 году в связи с высоким уровнем инвестиций. Рейтинги показывают, что «Сибур» будет по-прежнему имеют доступ к долгосрочному финансированию для рефинансирования погашения обязательств и планов финансирования расширения.
Позитивные факторы рейтинга: будущие события, которые могут совместно или по отдельности привести к позитивным действиям рейтинг, являются: дальнейшее улучшение операционной эффективности и расширения мощностей, что приведет к увеличению и диверсификации продукции и ассортимент продукции, устойчивой генерации положительного свободного денежного потока , поддерживая уровень корпоративного управления в соответствии с новыми акционерами.
Негативные факторы рейтинг: будущие события, которые могут совместно или по отдельности привести к негативным действием рейтинг, являются: значительное ухудшение положения компании с точки зрения затрат, или имеющие доступ к более низкой стоимости попутного нефтяного газа, создавая отрицательный свободный денежный поток в течение длительного времени , агрессивной финансовой стратегии, что приводит к увеличению финансового бремени.